Growth Capital

Wachstum kostet Geld, bevor es welches bringt. Eine neue Fertigungslinie, der Zukauf eines Wettbewerbers, der Aufbau eines Auslandsmarkts oder schlicht ein Auftragsbestand, der mehr Working Capital bindet als die Hausbank finanzieren will, in all diesen Fällen entscheidet die Finanzierungsstruktur darüber, ob das Vorhaben stattfindet und zu welchem Preis.

Wir strukturieren Wachstumsfinanzierungen und führen den Prozess bis zur Auszahlung: von der Frage, welche Kapitalart zum Vorhaben passt, über die Ansprache geeigneter Kapitalgeber bis zur Verhandlung der Konditionen. Das gilt für gewachsene Unternehmen ebenso wie für Gesellschaften, die aus einer Sanierung hervorgegangen sind und deren Geschäft trägt, bevor es eine Bilanz dazu gibt.

• Mehr als ein Angebot auf dem Tisch. Wer nur mit der Hausbank spricht, verhandelt nicht. Wir schaffen Vergleichbarkeit.
• Die passende Kapitalart, nicht die naheliegende. Fremdkapital, Mezzanine und Eigenkapital haben unterschiedliche Preise und unterschiedliche Folgen für Ihre Handlungsfreiheit.
• Ein Finanzierungspaket, das der Prüfung standhält. Kapitalgeber entscheiden anhand von Unterlagen. Wir erstellen sie so, wie sie erwartet werden.
• Der Blick über die Hausbank hinaus. Wir ermitteln, welche Kapitalgeber für Ihr Vorhaben überhaupt in Frage kommen (Förder- und Bürgschaftsbanken, Kreditfonds, Beteiligungsgesellschaften), und sprechen sie strukturiert an.
• Sie behalten den Kopf für das Geschäft. Ein Finanzierungsprozess bindet über Monate Kapazität. Wir übernehmen ihn.

Die häufigste Fehlentscheidung in Wachstumsfinanzierungen ist nicht der falsche Zinssatz, sondern die falsche Kapitalart. Eine langfristige Investition über Kontokorrent zu finanzieren, kostet Handlungsfreiheit im nächsten Engpass. Umgekehrt Eigenkapital aufzunehmen, wo eine besicherte Fremdfinanzierung möglich gewesen wäre, kostet Anteile, dauerhaft.

Wir setzen deshalb an der Struktur an, bevor über Konditionen gesprochen wird:

• Fremdkapital: Investitionskredite, Konsortialfinanzierungen, Schuldscheindarlehen, ergänzt um Förder- und Bürgschaftsprogramme, die in der Praxis häufig ungenutzt bleiben
• Objektbezogene Finanzierung: Leasing, Factoring, Asset-Based Lending und Sale-and-lease-back für Vorhaben, die sich an konkrete Vermögenswerte knüpfen
• Mezzanine: Nachrangdarlehen und stille Beteiligungen dort, wo die Eigenkapitalquote der Fremdfinanzierung Grenzen setzt, ohne dass Anteile abgegeben werden sollen
• Eigenkapital: Minderheitsbeteiligungen von Beteiligungsgesellschaften oder Family Offices, wenn das Vorhaben die Bilanz überfordert

In der Regel ist das Ergebnis eine Kombination. Welche, hängt an Zweck, Laufzeit, vorhandenen Sicherheiten und daran, wie viel Mitsprache Sie bereit sind abzugeben.

Bedarf und Zielstruktur. Zuerst die Frage, wie viel Kapital wofür und wann gebraucht wird, abgeleitet aus einer integrierten Planung, nicht aus einer Wunschzahl. Daraus entsteht die angestrebte Kapitalstruktur.

Unterlagen. Kapitalgeber entscheiden anhand eines Finanzmodells, einer Unternehmensdarstellung und einer nachvollziehbaren Herleitung der Annahmen. Wir erstellen dieses Paket so, dass Rückfragen vorweggenommen sind. Erfahrungs- gemäß entscheidet die Qualität der Unterlagen mehr über die Konditionen als die Verhandlung selbst.

Ansprache. Wir ermitteln, welche Kapitalgeber zu Vorhaben, Größe und Branche passen, und sprechen sie parallel an. Parallel, weil mehrere Angebote die Grundlage jeder Verhandlung sind. Wer nacheinander anfragt, verhandelt nicht, sondern nimmt an.

Die Auswahl folgt dabei dem Vorhaben, nicht der Bequemlichkeit. Förder- und Bürgschaftsprogramme des Bundes und der Länder bleiben in der Praxis häufig ungenutzt, weil sie im Bankgespräch nicht von selbst zur Sprache kommen. Wir prüfen sie regelmäßig mit.

Verhandlung. Angebote werden vergleichbar gemacht: nicht nur Zins und Laufzeit, sondern Sicherheiten, Covenants, Informationspflichten, Sondertilgungsrechte und Kündigungsgründe. Diese Nebenbedingungen entscheiden darüber, wie beweglich Sie in drei Jahren noch sind.

Abschluss. Wir begleiten bis zur Auszahlung und richten das Reporting ein, das der Vertrag verlangt. Die rechtliche Ausgestaltung übernehmen anwaltliche Partner aus unserem Netzwerk. Wir leisten keine Rechtsberatung.